Den senaste veckan har nyheter från ökenemiratet Dubai skakat om världens finansmarknader. Det statliga investeringsbolaget Dubai World överraskande meddelade att de ställer in ränte- och avbetalningar de kommande sex månaderna.
Men överraskningar som denna skulle inte behöva hända om bolagen i Mellanöstern hade varit mer transperanta och mer aktiva i sina relationer med investerare. Detta påpekades av de största bolagens IR-ansvariga på ett stort IR-möte bara två dagar före nyheten om Dubais finansiella problem. Även om behovet av mer och bättre information var påtagligt för deltagarna tror jag inte att de trodde att det skulle gå så kort tid innan effekterna påverkade världens börser.
Mellanösterns IR-förening
För en vecka sedan firade den nybildade IR-föreningen i Mellanöstern sitt första år. Träffen ägde rum i Dubai, ett av de sju emiraten i Förenade Arabemiraten. I Dubai International Financial Centre träffades IR-ansvariga för de största börsbolagen i Bahrain, Egypten, Jordanien, Kuwait, Levant, Oman, Saudiarabien, Qatar och naturligtvis värdlandet, Förenade Arabemiraten, totalt cirka 120 deltagare och som en dem utanför regionens fanns undertecknad, inbjuden som representant för SIRA. Efter konferensen delade föreningen ut priser till de bolag och individer som gjort ett bra IR-arbete under 2009. Mer info och samtliga vinnare finns listade på föreningens webbplats, http://www.me-irsociety.com/
Föreningens ordförande och tillika Director of Investor Relations, Corporate Governance & Business Development på Emaar Properties, Arif Amiri, öppnade konferensen. Han talade om hur viktigt det var med öppenhet och bolagsstyrning. Detta skulle även bli den tydliga tråden i samtliga tal och paneldiskussioner.
"Det är föreningens mål att främja bra IR-arbete i hela regionen", sa Amiri. "Detta är ett bra tillfälle att visa de goda exempel som finns bland bolag och IR-ansvariga. Bra investerarrelationer bidrar till bättre finansieringsmöjligheter, vilket är nödvändigt för många bolag, såväl i regionen som globalt." Han sa också att bolagsstyrningsfrågor och öppenheten måste bli bättre om regionens bolag ska kunna attrahera internationella investerare.
Aktuella frågor känns igen
De ämnen och de frågor som diskuterades var i stort de som vi själva brottas med: hur få ledningens intresse för IR-frågor, hur ska IR-arbetet organiseras och hur hantera de olika intressenternas krav på information? Naturligtvis skiljer sig ländernas traditioner och regelverk åt, men det är något som snabbt utvecklas mot en mer sammanhållen och internationell anpassning.
Farouk Soussa, ansvarig för Standard & Poor's, var en av paneldeltagarna som efterlyste mer transparens. Han bevakar de statliga bolagens utveckling och har flera gånger försökt skapa sig en bild av deras finansiella ställning för att kunna ge ett kreditbetyg. Han var kritisk till bolagsledningarnas svaga intresse för bolagsstyrning och dåliga information till kreditgivarna. Denna brist på öppenhet skakar nu Dubai och dess långivare. Även om det dröjer innan vi ser hela bilden - om detta någonsin kommer att ske - så har världens finansmarknader åter erinrats om att lånebubblan finns kvar och måste hanteras.
Medias ansvar
En annan fråga som vi säkert känner igen togs upp av Zaid Makhzoumi, CFO på Arabtec Holding. Han var tydlig i sin kritik med att vissa medier inte tog ett ansvar för det som de rapporterade. Han nämnde speciellt en händelse där rykten spreds snabbt via flera olika länder och slutade med att Reuters rapporterade felaktiga siffror, utan att prata med honom eller någon annan från bolaget. Reuters text fick Dubai-börsen att ställa frågor om varför bolaget gick ut med felaktig info. Makhzoumis åsikter om börsens agerande i denna fråga visade även att förtroendet mellan börsen och de listade bolagen måste förbättras. Hans åsikter i flera kontroversiella frågor inom IR-området var starka skäl till att Mellanösterns IR-förening gav honom priset "Årets IR-personlighet".
Efter konferensen och prisutdelningen var jag med på det första mötet där föreningens stiftare träffade representanter från bolag från olika länder. Syftet var att få dem att starta sina avdelningar till föreningen för att sprida kunskap om IR och höja statusen på IR-ansvariga, bl a genom att etablera ett IR-certifikat på ett sätt som följer den tyska IR-föreningens modell.
Det som slog mig var de höga ambitioner och hastighet som man vill växa och genomföra detta arbete. Det som de vill göra inom ett år tog omkring 10 år för oss i Norden. Föreningens General Manager, Gretchen Haynes har gjort ett mycket bra arbete ligger bakom mycket av det arbete som gjorts. Och hon kan nog se fram emot ytterligare arbete om och när de lokala avdelningarna ska starta. Detta är ett bra exempel på "The Dubai Way".
Bakgrund:
På onsdagen den 25 nov, precis före en av de större muslimska helgerna, meddelade det statliga gigantbolaget Dubai World, att de vill ha ett moratorium på sina lån på 59 miljarder USD (ca 420 miljarder SEK). Detta har skakat om alla världens börser den senaste veckan. Tiden verkar till slut ha hunnit ikapp megalomanins Dubai. Nu hoppas man på hjälp av grannemiratet Abu Dhabi och centralbanken. Men den kommer med ett pris, Abu Dhabis inflytande över Dubais utveckling kommer att öka. Idag öppnade Dubai-börsen efter helgen med kraftig och bred nedgång, DFM General Index med över 7 procent och härdens epicentrum, Dubai World, handlades ned 15 procent.